原油价格跌至负值,到底是怎么回事?

值得一看 有钱哈 阅读(1835) 0评论

相信今天大家都被一则信息给震惊了:昨天 WTI2005 原油价格跌至近 -40 美元每桶。


“WTI2005” 包含三个部分:
“WTI” 指的是美国西得克萨斯的中质原油;

“20” 指的是 2020 年;

“05” 指的是 5 月原油期货价格,交割日为 4 月 22 日。

信息出来以后,很快就成为热点。

成为热点的主要原因有两点:

第一,石油价格竟然能为负值?

昨天,WTI2005 原油最低价竟然达到 -40 美元每桶,这也就意味着如果我购买一桶原油,那么不但可以得到一桶原油,而且卖油的人还要倒贴我 40 美元一桶。

这岂不是发财了?

第二,是不是又有什么阴谋?

信息出来以后,我也看到有人分析说 ” 这是美国教训俄罗斯和沙特 “,让俄罗斯不但要亏掉油,还要亏掉钱;还有人说 ” 全球经济要崩溃了,大萧条来了 “……

我觉得这都有点不靠谱了。

其实,出现这种现象的原因主要有两个:

第一,国际原油供大于求,储存能力不足;

第二,炒作原油期货的人太多,形成了踩踏。

下面,我们就给大家解答这些问题。

我们先和大家说说 ” 石油价格有没有可能为负值 “?

当然有可能有负值了。

举个简单的例子:我是菜农,长了很多的菜,卖不出去。由于菜太多了,我根本没有地方放,然后我就告诉你,如果你把我的菜运走,每运走一吨,我非但不要你的钱,而且还倒贴你一块钱。

即使我倒贴一块钱,可能也没人要。

为什么?

我从你那运 1 吨白菜,你倒给我 1 块钱,我得出运费吧?

运费都超过 1 块钱了。

最关键的是:我运回去也没有用,大家都不缺菜,我又卖不出去。相反,我还要找地方存放这些菜,还需要租金。

这么一算,怎么都不是一件划算的事情。

石油,也是如此。

由于近期沙特、俄罗斯产的石油太多了,大家又需要不了那么多,所以是可以为负值的。

或许有人会说:我现在以 -40 美元购买 1000 桶原油,放着,以后肯定会涨上去的,到时我再卖出去不就赚大了?

对不起,这是原油期货,是要交割实物的。

期货不像股票,期货到期了,你必须要去提取实物的(可以移仓换月,由于价差比较大,成本比较高,比较复杂,这次不谈)。

也就是说:你购买了 1 桶原油,我倒贴你 40 美元,你必须要把石油运走。

或许你会想:你倒贴我 40 美元,就算没人要,我把石油运到海上或其它地方倒掉,岂不是也能赚一大笔?

不行。

石油是碳氢化合物,在自然界中很难自动降解,污染非常严重,会造成严重的生态灾难,各国都制定了比较严格的环保政策,你真要乱倒石油,罚款就会罚死你。

比如,1967 年 3 月 ” 托利卡尼翁 ” 号油轮在英吉利海峡触礁失事,10 天内所载的 11.8 万吨原油除一小部分在轰炸沉船时燃烧掉外,其余全部流入海中,近 140 公里的海岸受到严重污染。

结果,受污海域有 25000 多只海鸟死亡,50~90% 的鲱鱼卵不能孵化,幼鱼也濒于绝迹。为处理这起事故,英、法两国出动了 42 艘船、1400 多人、使用 10 万吨消油剂,两国为此损失 800 多万美元。

 


或许你又会想:我把石油运回来,运费最多 10 美元一桶,我运回来随便挖个坑存起来,等过段时间石油价格涨上去再卖出去不行吗?
没有那么简单。
由于石油污染比较严重,你顺便挖个坑存放石油不但有可能污染环境,还有可能有危险——要是有人点燃了怎么办?如果你想储存石油必须要建设专门的储备库,要防止泄露、污染、爆炸等,建设一个储油库需要各种手续和审核(申请土地,安全保障等),时间比较长,而且资金量比较大,根本不划算。更何况,普通人也没有那个技术和资金。

或许有人又会问:就算都没有人要,也不能跌到 -40 美元一桶吧?
这是有原因的,因为这个价格并不是实物的交割价,而是炒作价格。
原油期货主要有两种类型的人在交易:

第一,真正需要石油的企业,比如炼化企业;

第二,根本不需要石油的人或企业,他们只是炒作,想要赚差价。

对于需要石油的企业来说,他们到期货市场上购买原油合约,到期后,他们会把石油运回来炼化,他们是有储存空间的。

对于那些炒作的人来说,他们根本没有储备空间,只是想短期买卖,赚差价。

由于最近一段时间,石油价格已经很低了,需要石油的企业早就把各种储库几乎都给装满了。这时,价格再低,他们也没法买了,因为买来没有地方放。

对于那些炒作的人来说,他们压根就没有真的想要石油,真要给他们石油他们根本就没有办法处理,所以他们只有把当初高价的石油合约低价卖了。

由于交割期就要到了,那些炒作石油的人就开始大规模的卖出。

上面我们说过了,需要石油的企业已经没有地方储备了,所以不会买。

这样就出现一个现象:只有人卖,没有人买,于是跌幅就很大。

由于期货是带有杠杆的,短期跌幅过大,券商为了防止自己的本金就损失掉就强制平仓,加入抛售大潮,这就加大了石油的跌幅。

 

这句话,可能一般人是比较难理解,我们再来简单的解释下。
比如,你的账户上有 1 万块钱,然后我借你 99 万,这就等于你有 100 万,然后你就可以拿着这 100 万去购买石油期货 .
假设你是以 10 块钱一桶购买了 100 万的石油期货,如果这个时候石油价格跌到 9.9 块钱一桶(跌了 1%),那么就等于你原有的 1 万块钱已经亏没了。这个时候,你就得给我补充保证金,再加一万,如果你不加保证金,再跌,就会把我借你钱给亏了。我借你钱,只是想赚你点利息,并不想承担风险,所以你必须给我们补钱,不能把我借你的钱给跌没了。如果你不补充,那么我就会把你购买石油期货给强制卖掉。

原油价格下跌,很多人都来不及追加保证金,就已经跌破平仓线了,于是系统就自动开始卖出你持有的原油期货,这样就加剧了原油价格的下跌。

有些人看原油价格都跌到 0 了,于是你以 0 元买入 1 桶(没花钱),但是很快就跌到 -10 美元一桶了,等于你亏了 10 块钱,这时券商又强制平仓了;跌到 -10 美元每桶,又有人以 -10 美元购买一桶石油,这时原油跌到 -20 美元一桶,又被强制给平仓了 ……

所以,别以为你 -10 美元买的就不会亏钱。

比如,我的白菜卖不出去,如果你把我的白菜运走,我倒给你 10 块钱,你答应了,但是其实你根本不想要白菜,因为你要是真运走了,由于运费、储存、销售等,你根本不划算,你只是分析认为有人会来买。

但是,根本没人来买你的白菜。

于是,你只能到市场上喊:谁来把我的白菜运走,我倒给你 20 块 ……

我不知道大家看没有看懂这个过程,我们简单的总结下。

假设我有 1000 吨白菜要卖,一个人以 10 元的价格拍下了,但是由于他根本不需要,所以他又以 0 元的价格卖出,又被人接下了;另一个人接下了,但是由于他也根本不需要,所以他又以 -10 元的价格卖出了,又被人接下了 ……

时间到了,最后一个人以 -40 元的价格拍下了我的白菜,但是由于他也不需要白菜,所以最终的合约无法达成——你不把我的白菜运走,我也不会给你 40 元。

所以,WTI 原油价格出现负值的根本原因有两点:

第一,石油产量太多,没有储备的地方了;

第二,炒作原油期货的人太多了,都疯狂的卖出,再加上原油期货带有杠杆的,形成踩踏了,导致大幅度的下跌。

这个只是短期现象,和什么美国教训俄罗斯、沙特没有任何关系,也和什么经济大萧条没有什么关系。

世界每天都在消耗石油,价格跌成这样,原油产出国就算再增产也没有人买(没法储存),而产油国也没有地方储存,自然会减少开采。所以,后面的石油交易价格很难再出现这种情况了,而那些不需要石油的人在这波抄底的过程中也损失惨重,相信也不敢随便的抄底了。

虽然原油价格不再可能出现负值,但是石油供应大于需求的态势没有得到改变,原油价格可能仍会长期处于低位运行。

资本市场,什么事情都可能发生,一个不留神,你就会亏得血本无归!

转载请注明:有钱哈 » 原油价格跌至负值,到底是怎么回事?

喜欢 (0)or分享 (0)

您必须 登录 才能发表评论!